Индекс относительной силы

Определение индекса относительной силы (RSI)

Универсальный инструмент может применяться к различным финансовым рынкам

Майк Кар, будучи полно-занятым трейдером, является членом Ассоциации технических аналитиков и редактором информационного бюллетеня Ассоциации «Technically Speaking».

Независимо от того, имеете вы на счету 1.000$ или управляете миллиардами, техника Относительной силы (RS) является популярным и полезным инструментом для сравнения того или иного рыночного инструмента с общим рынком. Но многие частные трейдеры не умеют эффективно использовать эту технику, потому что не в состоянии включить индикатор RS во всестороннюю стратегию торговли. В данной статье мы дадим определение индексу RS, объясним, почему это работает и продемонстрируем, как частные трейдеры могут использовать стратегии RS. Этот универсальный инструмент может применяться к различным финансовым рынкам.

Относительная сила

Цель торговли на финансовых рынках заключается в том, чтобы продать что-то по цене, которая выше той, что была заплачена при покупке. Основная проблема состоит в определении, когда цена достаточно низкая, чтобы совершить покупку и достаточно высокая, чтобы решить, что настало время продавать. Индикатор RS и направлен на решение этой проблемы, определяя, насколько, например, данная акция сильна или слаба по сравнению с другими акциями. Основная идея в том, чтобы покупать самые сильные акции (относительно рынка в целом) и продавать, когда их показатели ухудшаются настолько, что они оказываются среди самых слабых исполнителей.

Индикатор «относительная сила» был долгое время известен как инструмент ценности инвестиций. Джесси Ливермор в классической книге «Воспоминания биржевого оператора» еще в 1923 году отметил, что «цены никогда не бывают слишком высокими, чтобы начать покупать или слишком низкими, чтобы начинать продавать». Другими словами, если те или иные рыночные инструменты демонстрируют высокую относительную силу, то с большой вероятностью продолжат расти в цене, и, с точки зрения Джесси Ливермора, лучше покупать именно их, нежели покупать падающие в цене активы. С тех пор было много дискуссий на тему лучшего способа точно вычислить, когда цены являются относительно высокими, а когда они низкие.

Одно из первых количественных вычислений Относительной силы появилось в статье Гартли «Статистика относительной скорости: ее применение в анализе инвестиционного портфеля», опубликованной в апрельском 1945 года выпуске журнала «Financial Analysts Journal». Гартли писал, что для вычисления относительной скорости:

«Сначала необходимо выбрать некоторое среднее значение или индекс, чтобы представить рынок в целом, вроде Индекса S&P или Dow. Следующим шагом должно стать вычисление сопоставимого процента повышения или снижения отдельной акции во время колебания. И наконец, процентное повышение или снижение отдельной акции деленное на соответствующее движение основного индекса и помноженное на 100, что дает нам «оценку скорости» данной акции».

Оценки скорости очень похожи тому, что теперь называется «beta» - идея, предложенная Уильямом Шарпом, за которую он был награжден Нобелевской премией. Эти шаги также определяют основную идею, лежащую в основе Относительной силы, целью которой является математическое сравнение показателей отдельной акции с показателями всего рынка. Есть множество способов вычислить Относительную силу, но все они сводятся к измерению импульса акции и сравнению этого значения с рынком в целом.

После статьи Гартли прошло более 20 лет, пока не было опубликовано другое исследование по Относительной силе. В 1967 году Роберт Леви представил очень детальное исследование, которое окончательно демонстрировало, что Относительная сила неплохо работает (или, по крайней мере, работала в течение тестируемого им периода 1960-1965гг.). Он исследовал показатели Относительной силы на различных временных масштабах на фондовом рынке и затем изучил последующее поведение акций и выяснил, что те акции, которые показывали хорошие результаты за предыдущие 26 недель, имели тенденцию преуспевать также и в последующие 26 недель.

Применение индикатора RS

Для вычисления Относительной силы мы можем взять шестимесячный темп изменения цены акции и разделить его на шестимесячный темп изменения фондового индекса. В качестве примера мы возьмем акции IBM. За последние шесть месяцев цена акции повысилась на 12%, в то время как индекс S&P500 повысился на 10%. В результате, мы получили значение Относительной силы равное 1.2. Ниже представлен ценовой график с построенным в нижнем окне индикатором Относительной силы.

Месячный график IBM. Применение Относительной силы.

Как показано на графике выше, покупки и продажи, основанные исключительно на пробитии трендовых линий индикатора RS, оказались бы выгодной долгосрочной стратегией. Сигналы покупки показаны стрелками вверх, а сигналы продажи стрелками вниз.

Был взят именно месячный график, потому что Относительную силу лучше всего применять на недельном и месячном временном масштабе, чтобы избежать быстрых разворотов. В данном примере, покупки осуществлялись, когда линия RS нарушает наклоненную вниз трендовую линию, а сигналы продажи возникали, когда была нарушена наклоненная вверх трендовая линия. Эта техника потребовала бы только три покупки за 15-летний период, все из которых оказались бы прибыльными.

Более распространенным способом применение Относительной силы является ранжирование торговых инструментов по степени их силы или слабости относительно рынка в целом.

The first step in any ranking process is to calculate a value for RS. While the simple rate of change calculation works well, some investors prefer to use an average of the rate of change over multiple time frames, beta or alpha, which is a concept related to beta. The method used is not as important as consistently applying the formula. Rankings need to be done weekly to maximize gains and, just as importantly, to minimize losses.

Первый шаг в любом процессе ранжирования должен состоять в вычислении значения RS. В то время как простое вычисление степени изменения работает достаточно хорошо, некоторые трейдеры предпочитают использовать среднее значение темпов изменения на множественных временных масштабах. Используемый метод не столь важен как последовательное применение формулы. Ранжирование должно проводиться еженедельно (для долгосрочных портфелей), чтобы максимизировать прибыль и, что не менее важно, минимизировать потери.

Заключение

Результаты тестирования на основе исследования вроде того, что было проведено Робертом Леви, иллюстрируют выгоды использования индикатора «Относительной силы» и доказывают, что этот метод стоит включить в свой инструментарий торговли. Возможность использования стратегии Относительной силы на разных рынках делает ее еще более доступной для различных классов инвесторов, и она может играть самую активную роль в управлении торговыми портфелями.

Размещено на ForexAW.ua